在10月26日至27日舉行的2023年全國社會保障基金理事會境內投資管理人座談會上，涵蓋基金、券商、險資三類資管機構的24家受托管理人共話資本市場。與會人士普遍認為，中國經濟和資本市場長期向好的趨勢沒有改變，我國權益資產的估值已經處在歷史底部區域，A股進入了具有長期配置價值的時間窗口，要強化逆周期投資思維，積極把握資本市場長期投資機遇，爭取獲得超額收益。
8月以來，一攬子穩增長措施持續落地，各項經濟數據企穩回升。全國社會保障基金理事會理事長劉偉表示，堅定對中國經濟和資本市場長期向好的信心。
南方基金總經理楊小松表示，經濟走弱和預期轉弱的循環已被阻斷，中國資本市場正開啟高質量發展新階段。
國壽養老總裁助理、首席投資官張滌表示，我國權益資產的估值已經處在歷史底部區域。歷史上長周期調整后的重要底部區域，往往都伴隨著政策、預期、情緒的相互交織，進而形成階段性的“磨底期”。“政策效應累積、企業盈利回升、市場情緒修復將統一體現為資產價格向長期價值的均值回歸。”張滌表示，對A股市場前景充滿信心。
博時基金董事長江向陽認為，當前市場處于偏底部區域，政策面和基本面等因素已經出現積極的邊際拐點，權益市場機會大于風險。
中信證券執行委員楊冰表示，中國股票市場獨立性大幅增強，主要指數估值分位處于歷史偏低底部位置，對明年A股盈利測算也進入觸底回升周期，A股進入了長期配置的時間窗口。
在當前市場情形下，如何把握好投資機遇，實現超額收益，是與會管理人熱議的話題。
積極把握資本市場長期投資機遇，要強化逆周期思維。楊小松透露，多年來，社保基金在市場與經濟相對底部的時期開展動態資產配置，發揮了社保基金在市場波動中作為長期資金代表性力量的穩定器作用，又獲取了中國經濟和資本市場持續穩健發展的長期收益，為獲取長期較高收益進行布局。長期來看，嚴格執行趨勢跟隨策略或者極值反轉策略均可獲得超額收益。
“社保基金過去通過牢牢把握中國經濟的大趨勢盈利，未來這一投資的基本點依然有效、不會改變，這是我們堅持長期投資的基礎，也是社保基金保持戰略定力的底氣所在。”劉偉說，作為長期資金、耐心資本，社保基金堅定做多中國資產。
銀華基金總經理王立新闡述了在組合管理中提高超額收益的幾條路徑：一是重視基準，堅持適度分散化的風格、行業和個股配置；二是加強宏觀產業政策影響研判，提升風險防范能力；三是重視新興+轉軌的資本市場特征與長期投資理念的結合。
具體到實操層面，人保資產副總裁黃明表示，一方面持續擴大對于有穩定盈利能力、良好現金流和可持續分紅能力個股的覆蓋度，強化長期分析視角，獲取長期穩定的阿爾法收益；另一方面以提升交易類股票投資能力為核心，加強市場特征、行業輪動、估值規律等方面的研究，在對投資品種形成深刻認知的基礎上，尋找交易性機會，提升投資收益。
關鍵詞： 社保基金 做多 資產
