自2019年科創板首批公司上市以來，國內公募基金行業積極投身科創板投資，一方面通過主動權益產品，積極挖掘超額收益，另一方面布局指數產品，精準支持科創板“硬科技”企業發展。
Wind數據顯示，截至2024年6月末，國內科創主題基金管理規模接近2000億元，其中指數基金規模達到1800億元以上。并且，公募基金整體持有科創板股票市值已突破2500億元。
在最新披露的公募基金2024年二季報中，多位基金經理表示，看好科技創新的長期趨勢性機會。隨著大模型快速迭代，多模態日趨成熟，應用逐步進入爆發狀態，生產效率將實現大幅提升，人工智能領域投資機會值得關注。
主動挖掘半導體機會
2019年以來科創主題基金一路發展至今，主動產品以及被動產品的結構和數量都在不斷豐富和壯大。Wind數據顯示，截至2024年6月末，國內科創主題基金規模已接近2000億元。從整體參與情況看，國內公募基金持有科創板股票總市值已突破2500億元。
值得注意的是，在今年持續震蕩的市場環境下，多只科創主題基金取得了較為亮眼的投資業績。截至7月19日，今年4月剛剛成立的南方上證科創板芯片ETF漲幅已接近15%，今年1月成立的易方達上證科創板芯片指數A也漲超11%。主動產品方面，萬家科創主題A、銀華科創主題同樣業績居前，年內收益率分別為8.58%、5.61%。
通過對比基金2024年一季報和二季報可以發現，多位主動權益基金經理都在積極調倉換股，以適應市場和行情變化。
今年二季度，萬家科創主題增持京東方A、中際旭創、北方華創，減持電連技術、TCL科技、新易盛、彩虹股份。同時，工業富聯、瀾起科技成為新晉前十大重倉股，天孚通信、寒武紀退出前十大重倉股。銀華科創主題大舉增持中際旭創、天孚通信，減持新易盛、許繼電氣，同時工業富聯、滬電股份、浪潮信息新進入該基金的前十大重倉股。
在二季報中，萬家科創主題基金經理耿嘉洲、武玉迪介紹了相關的調倉思路。半導體產業在經過長達兩年的下行周期后，存在一定的“超調”。今年半導體行業開始溫和回暖，稼動率持續提升，部分產品也開始漲價。因此，該基金在二季度增配了部分今年業績回暖明顯、估值合適的半導體行業公司。
指數投資注入資金力量
近年來國內指數投資蓬勃發展，大批量資金借道指數產品，精準參與科創板投資機遇。
2020年，易方達基金、華夏基金、華泰柏瑞基金、工銀瑞信基金成立首批上證科創板50ETF；2022年，華安基金、嘉實基金成立上證科創板新一代信息技術ETF、上證科創板芯片ETF，南方基金、博時基金成立上證科創板新材料ETF；2023年，鵬華基金、銀華基金、國泰基金、博時基金成立首批上證科創板100ETF，廣發基金、易方達基金成立上證科創板成長ETF，嘉實基金成立上證科創板生物醫藥ETF。
截至2024年6月末，跟蹤科創50、科創信息、科創材料、科創芯片、科創成長、科創100、科創生物等科創主題指數基金（包括被動指數型基金、指數增強型基金）數量已達到63只，基金規模合計突破1800億元。
其中，華夏上證科創板50ETF拔得規模頭籌，截至6月末的基金規模高達716.13億元；易方達上證科創板50ETF、工銀上證科創板50ETF、嘉實上證科創板芯片ETF、博時上證科創板100ETF緊隨其后，基金規模分別達到了353.51億元、79.02億元、58.96億元、51.60億元。
今年上半年，易方達上證科創板50ETF成為場內“吸金”表現最突出的科創主題基金，凈流入金額近100億元。根據該基金2024年一季報和二季報披露情況，3月5日至3月31日，某機構投資者增持該ETF高達118.07億份，并且在二季度繼續持有，截至二季度末的持有比例接近25%。
新發市場上，跟蹤科創50、科創100等指數增強型基金、場外聯接基金也在今年密集成立，同樣為科創板注入了資金活力。例如，華夏上證科創板100ETF聯接基金于今年1月成立，在權益市場震蕩調整之下，該基金依然取得了7.79億元的較好募集成績，并且募集有效認購總戶數高達18826戶。
人工智能孕育投資新機遇
展望下半年，多位科創主題基金的基金經理在最新披露的2024年二季報中，表達了對于權益市場的期待。銀華科創主題基金經理唐能預計，市場有望迎來比較好的修復行情，逐步從存量博弈轉為增量市場。
“國內長期可持續發展的決心沒有動搖，需要從科技創新著手，培育新的經濟增長點，在下一輪新經濟發展過程中占據主動地位，才能拉動經濟長期持續增長。”唐能表示。
因此，唐能仍然看好科技創新的長期趨勢性機會。隨著海外大模型快速迭代，多模態日趨成熟，應用逐步進入爆發狀態，大模型猶如信息科技動力系統的躍升，大幅提高生產效率，國內大模型也進入攻堅階段，模型能力逐步向國際靠攏，應用爆發指日可待，唐能看好人工智能在2024年的投資機會。
在耿嘉洲、武玉迪看來，眼下國內很多科創企業和國家命運同步，在經過了幾十年或者更短一點時間的高速發展之后，摘完了普遍“低垂的果實”，需要努力墊高腳尖或者付出巨大的勇氣和決心，才有機會摘到下一顆碩果。在此背景下，他們持續尋找供給端格局比較好（或者正在變好）的細分行業配置，同時也在盡量拉長思考維度，不因為短期的快變量而輕易更換能有一定穿越周期能力企業的倉位。
談到2023年以來持續火熱的AI板塊，東吳基金基金經理劉元海表示，繼續看好AI算力及應用方面的投資價值。“隨著多模態大模型訓練以及人工智能應用的發展，算力需求依然有望是未來幾年相對確定的方向。同時，隨著人工智能技術的持續發展，相關應用有望落地，投資機會可逐步關注。”
