中國證監(jiān)會6月13日發(fā)布《期貨市場程序化交易管理規(guī)定（試行）》（下稱《管理規(guī)定》），加強對期貨市場程序化交易的全過程監(jiān)管，明確期貨交易所對程序化交易實行實時監(jiān)測監(jiān)控，對報撤單頻率高、報撤單成交比高等異常交易行為予以重點監(jiān)控；期貨交易所對高頻交易實行重點管理，密切監(jiān)測監(jiān)控高頻交易行為變化，及時評估市場影響。該文件自2025年10月9日起實施。

據(jù)悉，證監(jiān)會高度重視期貨市場程序化交易監(jiān)管，已采取一系列措施，包括建立程序化交易報備制度、實施申報收費制度、建立健全監(jiān)測監(jiān)控指標(biāo)體系、加強異常交易行為管理等。在總結(jié)前期監(jiān)管實踐的基礎(chǔ)上，證監(jiān)會堅持趨利避害、突出公平、從嚴(yán)監(jiān)管、規(guī)范發(fā)展的原則，研究起草了《管理規(guī)定》。

《管理規(guī)定》明確程序化交易和高頻交易的定義、特征，其中高頻交易具體標(biāo)準(zhǔn)由期貨交易所制定，并要求從事程序化交易不得影響期貨交易所系統(tǒng)安全和正常交易秩序。

在程序化交易報告管理方面，《管理規(guī)定》明確交易者從事程序化交易前，應(yīng)當(dāng)報告有關(guān)信息，收到確認(rèn)后方可從事程序化交易；期貨公司、期貨交易所應(yīng)當(dāng)定期或者不定期對報告信息進行核查。

圍繞系統(tǒng)接入管理，《管理規(guī)定》要求期貨公司、交易者的技術(shù)系統(tǒng)應(yīng)具備相關(guān)功能并進行測試；明確接入管理中的禁止性行為，如期貨公司不得將交易信息系統(tǒng)的管理權(quán)限開放給客戶等，程序化交易者不得利用系統(tǒng)對接非法經(jīng)營期貨業(yè)務(wù)等。

《管理規(guī)定》還強調(diào)加強主機托管與席位管理，建立主機托管信息報告制度和交易席位管理制度，并明確期貨交易所和期貨公司應(yīng)當(dāng)公平分配相關(guān)技術(shù)資源。

此外，《管理規(guī)定》明確交易監(jiān)測與風(fēng)險管理要求，要求期貨公司、交易者應(yīng)當(dāng)加強風(fēng)險防控，及時處置突發(fā)事件；期貨交易所應(yīng)當(dāng)做好異常交易行為的監(jiān)測監(jiān)控，保障交易所系統(tǒng)安全。其中，期貨交易所對程序化交易實行實時監(jiān)測監(jiān)控，對報撤單頻率高、報撤單成交比高等異常交易行為予以重點監(jiān)控。中國期貨市場監(jiān)控中心對程序化交易行為進行監(jiān)測監(jiān)控。期貨交易所對高頻交易實行重點管理，密切監(jiān)測監(jiān)控高頻交易行為變化，及時評估市場影響，同時可以建立報撤單收費、交易限額等制度，并適時調(diào)整報撤單收費標(biāo)準(zhǔn)、交易限額標(biāo)準(zhǔn)等，還可以對高頻交易手續(xù)費實施差異化管理。

證監(jiān)會表示，前期就管理規(guī)定向社會公開征求意見。各方對征求意見稿的基本思路、整體框架和主要內(nèi)容基本認(rèn)可。經(jīng)認(rèn)真研究，證監(jiān)會對與征求意見稿相關(guān)的主要意見建議予以吸收采納。后續(xù)，證監(jiān)會將指導(dǎo)期貨交易所和期貨業(yè)協(xié)會制定出臺相關(guān)業(yè)務(wù)細(xì)則，做好《管理規(guī)定》落地相關(guān)工作。

稿件來源網(wǎng)址：https://www.cnstock.com/commonDetail/454131